Что такое линии поддержки и сопротивления?

Линии поддержки и сопротивления являются одним из основных понятий технического анализа. Многие другие инструменты — средние, ряды и так далее — являются их разновидностями. Они могут использоваться как новичками в трейдинге, так и опытными инвесторами.

Перед тем как строить линии поддержки и сопротивления, необходимо понять, что из себя представляют эти инструменты. Они, по сути, индикаторы столкновения игроков, ориентирующихся на повышение, быков, и на понижение, медведей. Толкающие цены вверх или вниз трейдеры рано или поздно сталкиваются с уровнем, на котором другая группа оказывает равнозначное противодействие.

Линия сопротивления — это тот уровень, выше которого медведи не пускают цены. При попытках преодолеть эту линию они начинают энергично продавать актив, часто используя кредитные плечи. Дальше уже идёт проба сил: если быки не могут преодолеть растущее сопротивление, то цены откатываются вниз. Соответственно, линия поддержки показывает нижнюю точку цены, которую поддерживают быки.

Так, на рисунке 1 видно, как на торгах 19 июня 2020 г. доллар два раза не смог преодолеть линию сопротивления, так и не превысив рубеж в 69 рублей с копейками.

Но даже если линия пробивается, не факт, что произойдёт дальнейшее движение цен.

На рисунке 2 отображена именно такая ситуация по торгам EUR/USD. 23 апреля 2020 г. произошло преодоление линии поддержки на уровне 1,079: цена евро упала до 1,0779 долл. Уже на следующий день произошла коррекция, и евро поднялось до 1,08 долл.

В более общем плане линии поддержки и сопротивления показывают рубежи, на которых вероятность коррекции цен возрастает.

Одним из индикаторов, для вычисления которого применяют линии поддержки и сопротивления, является сила тренда. Тренд — это движение цены вверх или вниз на длительном временном промежутке. Цена актива при этом может колебаться, но если её минимумы последовательно идут вверх, то тренд восходящий, если максимумы снижаются — нисходящий. На фондовом рынке визуально определяемый тренд используется для оценки долгосрочных вложений и вероятности успеха краткосрочных спекуляций.

Как торговать, используя тренд и линии сопротивления и поддержки? Для этого применяется следующий алгоритм.

• Определяется линия тренда по цене актива.
• Рассматривается, как линия тренда ведёт себя при соприкосновении с линиями поддержки и сопротивления. Если повышательный тренд пробивает со второй-третьей попытки сильный уровень сопротивления, то есть значительная вероятность дальнейшего роста цен. И наоборот, цена актива с большей вероятностью будет идти вниз, если уверенно пробит сильный уровень поддержки.

Пример с акциями «Сбербанка» приведён на рисунке 3. Уровень сопротивления образовался на значении 220 руб. за акцию. Восходящий тренд, сформировавшийся в середине мая 2020 г., так и не смог преодолеть этот уровень сопротивления и развернулся вниз. Часто развороту тренда сопутствует и уменьшение объёма торгов, свидетельствующее о снижении интереса игроков к данной бумаге.

При построении линий поддержки и сопротивления нужно принимать во внимание психологические и фундаментальные факторы. В общем случае цена не может постоянно расти или падать. После пробивания значимых уровней поддержки и сопротивления возрастает вероятность психологического явления — раскаяния трейдеров, когда многие игроки переосмысливают дальнейшую тенденцию развития цены актива. Это происходит под влиянием следующих факторов:

• фундаментальных — показатели рынка или конкретной ценной бумаги не дают основания для дальнейшего движения цены;
• психологических — по мере уверенного роста/падения цен люди начинают сомневаться в обоснованности дальнейшего движения;
• фиксирования прибыли — достижение определённых ценовых ориентиров даёт повод игрокам зафиксировать прибыль и посидеть в кэше, глядя на дальнейшее развитие ситуации.

Если достаточно большое число трейдеров раскаивается и закрывает свои позиции, то цена возвращается на уровень поддержки или сопротивления — и может произойти разворот тренда, как это случилось с акциями «Сбербанка».

После пробивания линий поддержки или сопротивления происходит любопытное явление их взаимного преобразования.
На рисунке 4 приведён пример такой ситуации с акциями «Норильского никеля», когда линия уровня 20 тыс. руб. за акцию в марте-июне 2020 г. неоднократно меняла своё значение.

Причиной такого развития ситуации является поведение трейдеров. Если линия сопротивления преодолевается, то быки воспринимают её как линию поддержки, ориентируясь на которую можно покупать актив, надеясь на его дальнейший рост. Такая же ситуация в зеркальном отображении происходит с медведями при преодолении уровня поддержки.

Рассмотрим основные принципы построения уровней поддержки и сопротивления.

• Нахождение не менее двух точек минимума (максимума) для линии поддержки (сопротивления). Очень часто эти точки близки к значимым круглым числам торгуемого актива. Такая близость объясняется работой составителей торговых алгоритмов и трейдеров, которым удобнее ориентироваться на наглядные значения.
• Проведение через эти точки направленных в будущее линий. Они могут быть трёх видов: горизонтальной формы, с положительным или отрицательным наклоном. На одном графике может присутствовать несколько таких линий.
• Анализ значимости полученных линий поддержки и сопротивления.
  Наиболее существенен третий этап. На нём полученные графики рассматриваются со следующих позиций.
• Масштаб — чем значительнее временной промежуток, за который берутся данные, тем большую важность имеет линия поддержки/сопротивления: часовая превалирует над минутной, но имеет меньшее значение по сравнению с недельной.
• Протяжённость — чем длиннее линия сопротивления и линия поддержки на графике, тем большее значение она имеет для трейдера как сигнал разворота тренда или его развития.
• Число касаний. Достоверность линий поддержки и сопротивления растёт по мере увеличения количества минимумов и максимумов, на которые они опираются.
• Объём торгов. Если области соприкосновения цен актива с линиями поддержки или сопротивления сопровождаются повышением торговой активности, то это свидетельствует, что линии воспринимаются в качестве индикаторов множеством трейдеров.

Только после проведения анализа значимости линий с учётом вышеперечисленных моментов можно приступать к их использованию в торговых стратегиях.

Итак, линии поддержки и сопротивления являются, несмотря на свою простоту — во многом обманчивую, мощным инструментом технического анализа. Перед открытием брокерского счёта рекомендуется изучить принципы их построения, оценки значимости и взаимодействия с такими показателями, как объём торгов и направление тренда.