Стандартная формула прибыльных продаж — купить дешевле, продать дороже — актуальна и для финансовых рынков. Для достижения этой цели трейдеры проводят разные виды сделок с помощью игры на понижение (короткие позиции) или на повышение (длинные). На профессиональном сленге эти стратегии называются шорт и лонг. Что это значит, для чего нужны такие сделки и как они работают — расскажем в этой статье.
Определение лонга и шорта простыми словами
Оба термина заимствованы из английского языка: long — длинный, short — короткий. Однако в экономике значение этих слов несколько иное.
Лонг — долгосрочная позиция, или длинная. Таковой считается покупка ценных бумаг, которая приносит доход в долгосрочной перспективе, т.е. трейдер открывает позицию с расчётом получения прибыли от роста рынка. Это происходит так: трейдер покупает акции, ждёт, когда их цена вырастет, и продаёт дороже. Можно привести такой пример. Вы покупаете сто акций «Газпрома» по 85 руб. (итого 8 500 руб.), ожидая, что они должны принести прибыль в размере 10%. Спустя некоторое время ваш расчёт оправдывается: «Газпром» публикует отчёт о своей деятельности, констатируя значительный рост прибыли. Все начинают скупать его акции, их цена возрастает на 15%. Вы продаёте акции по новой цене (уже по 97 руб. за каждую) и получаете 9 700 руб. Итоговая прибыль составит 1 200 руб.
Шорт — краткосрочная позиция, или короткая. Целью шорта является получение прибыли от падения рынка. В этом случае трейдер берёт ценную бумагу у брокера и продаёт её по определённой цене. Дождавшись падения цены, трейдер покупает акцию и возвращает её брокеру. Рассмотрим такой пример. Вы ожидаете, что акции «Газпрома» упадут в цене на 10%, и хотите на этом заработать. Вы берёте у своего брокера взаймы сто акций «Газпрома» и продаёте их по 85 руб. (в сумме тратите 8 500 руб.). Через месяц ваш расчёт оправдывается, акции падают в цене и стоят уже 76,5 руб. Вы покупаете их по этой цене (и в сумме тратите 7 650 руб.) и возвращаете бумаги брокеру. У вас остаётся 850 руб. прибыли. В примерах исключаем из расходов комиссию биржи, брокера и налоги.
Названия длинной и короткой позиции не имеют отношения к длительности сделок. Например, шорт может длиться сутки или даже неделю, а лонг — полчаса или час. Название связано с тем, что рост рынка — обычно процесс более длительный, поэтому с ним ассоциируется слово long.
На биржевом сленге держателей длинных позиций называют быками, а коротких — медведями. Почему? Очевидно, как бык поднимает на рога своего противника, так и трейдеры, покупая акции, заставляют цены подниматься выше. Медведи же, наоборот, бьют противника лапой сверху вниз — и продающие свои акции трейдеры опускают их ниже.
Одновременное открытие шорта и лонга
На первый взгляд может показаться, что лонг и шорт в трейдинге — взаимоисключающие операции. Однако есть ряд возможностей открыть лонг и шорт одновременно. Один из таких вариантов — техника боксинга (англ. boxing — «бокс»). Суть её в одновременном взятии акций в лонг и шорт: при этом их должно быть одинаковое количество. К примеру, вы предвидите падение определённых акций, продаёте лонг и оставляете только шорт. Однако со временем ваш прогноз не оправдывается, акции не падают в цене, и вы покупаете лонг обратно. Когда же они наконец действительно снижаются в цене, вы продаёте шорт, покрываете затраты и получаете прибыль. Однако многие биржи прямо запрещают одновременное открытие лонга и шорта, значит, такие операции достаточно рискованны и требуют наличия нескольких счетов или брокеров.
Как работает шорт?
Открытие шорта привлекает многих трейдеров, желающих получить быструю прибыль. Однако короткая позиция сопряжена со многими рисками. Да и хорошо заработать получится только на стремительном снижении цены акций, а просчитать такое могут только опытные трейдеры. Кроме того, массовое открытие коротких позиций, или игра на понижение, может дестабилизировать финансовые рынки, поэтому на шорт периодически вводятся законодательные ограничения.
Чтобы гарантированно получить прибыль от шорта, необходимо дождаться надёжного сигнала о завершении роста акций. Подобные ситуации хорошо прослеживаются на графиках. Существуют фигуры, которые позволяют увидеть завершение растущего тренда.
Шорт и лонг на практике
Нельзя однозначно заявить, что та или иная позиция лучше и выгоднее. Некоторые трейдеры предпочитают брать только лонг, рассчитывая на движение цен вверх, другие предпочитают шорт и получать быструю прибыль. Есть и те, кто открывает и лонг, и шорт (порой даже одновременно). В трейдинге существует немало возможностей получить прибыль, и в определённой ситуации лонг и шорт будут идеальными инструментами для этого.
Обе позиции при этом не лишены рисков. Прибыли от лонга в некоторых случаях можно ждать очень долго — и так и не дождаться. Шорт же может не «сыграть» из-за того, что не сбылся прогноз падения рынка. Кроме того, брокер порой принудительно закрывает шорт клиента перед закрытием реестра акционеров. Это делается для получения дивидендов, которые фактически принадлежат самому брокеру.
Однако трейдерам не стоит игнорировать ни одну из позиций. Торговля на бирже предоставляет немало возможностей как быкам, так и медведям.
