Главная » Без рубрики » Участники фондового рынка
Опубликовано: 01.04.2021

Участники фондового рынка

Рынок ценных бумаг, как любой другой рынок, представляет собой сложную организационно-правовую систему. Основными компонентами фондового рынка являются:

  • эмитенты;
  • регистраторы;
  • депозитарии;
  • дилеры и брокеры;
  • инвесторы;
  • органы государственного регулирования и надзора
    (Комиссия по ценным бумагам, Министерство финансов, Центральный банк, смешанные модели государственного регулирования и т.д.);
  • саморегулирующиеся организации
    (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которым передана часть регулирующих функций государства).

Эмитенты

Эмитенты — лица, испытывающие недостаток в денежных ресурсах и привлекающие их на основе выпуска ценных бумаг.

Эмитентом может выступать орган государственной власти или юридическое лицо, которому в установленном порядке, на определенных условиях предоставлено право эмиссии облигаций, акций и других ценных бумаг и документов (включая кредитные), дорожных чеков.

Эмиссия включает в себя две функции :

  • право выпуска ценных бумаг;
  • обязательства по предоставлению прав, закреплённых выпущенными ценными бумагами.

В ряде случаев эмитент делегирует право выпуска ценных бумаг третьим лицам, но обязательства по ценным бумагам оставляет за собой, в этом случае де-факто третье лицо получает выпущенные ценные бумаги в качестве вознаграждения. Подобные схемы встречаются при эмиссии евроцентов и, например, биткойнов.

Регистраторы

Регистратор (или реестродержатель) — это профессиональный участник фондового рынка. Его главное назначение учитывать права на ценные бумаги и проводить с ними операции. Специализируются реестродержатели на обслуживании эмитентов.

Основные функции регистраторов на фондовом рынке:

  • формирование реестра после выпуска эмитентом ценных бумаг;
  • регистрация собственника активов в системе и создание для него лицевого счета (ведение, закрытие);
  • размещение информации о переходе прав на бумаги другому лицу;
  • ведение описи активов с делением на виды;
  • занесение ценных бумаг на лицевой счет;
  • передача выписок из реестров эмитенту или владельцу по их запросам.

Каждая смена прав собственности на ценные бумаги эмитента имеет своё отражение в реестре владельцев ценных бумаг: ценные бумаги списываются со счёта одного лица и зачисляются на счёт другого лица. Для этого каждому владельцу в реестродержателе, определённом эмитентом, открывается лицевой счёт.

Но на практике это крайне проблематично, особенно в случае с публичными эмитентами, ценные бумаги которых торгуются на биржах, а смена собственников происходит ежедневно. Упростить жизнь владельцам ценных бумаг призван депозитарий.

Депозитарий

Депозитарий — это также профессиональный участник фондового рынка. Его главное назначение заключается в хранении сертификатов акций и других ценных бумаг и ведении учета перехода прав на них при совершении сделок. В отличии от регистраторов депозитарии специализируются на обслуживании депонентов, а не эмитентов.

Для перерегистрации прав на ценные бумаги необязательно открывать счёт в реестродержателе, в котором обслуживается эмитент. Можно открыть счёт в депозитарии, а уже он откроет необходимые счета у регистратора. Таким образом, вам не придется, имея в портфеле 10 разных бумаг, открывать в 10 регистраторах лицевые счета, достаточно одного счёта депо в депозитарии. В таком случае депозитарий выступает как номинальный держатель — он сам открывает счёт в реестродержателе на своё имя, указывая, что действует не в собственных интересах, а в интересах своих клиентов-депонентов.

Депозитарий в рамках своей профессиональной деятельности вправе предоставлять следующие услуги:

  • учет и хранение ценных бумаг, в том числе иностранных, включая акции, облигации, паи инвестиционных фондов и др.;
  • проведение депозитарных операций, включая открытие и ведение счетов, регистрацию перехода прав на ценные бумаги, обременение ценных бумаг обязательствами и др.;
  • сопровождение корпоративных действий, в частности, предоставление информации о корпоративных действиях, содействие в реализации прав по ценным бумагам, перечисление доходов по ценным бумагам, выполнение функций налогового агента и др.;
  • информационное обслуживание, включая предоставление отчетов об операциях по счету депо, предоставление выписок о состоянии счета депо, информационное сопровождение корпоративных действий;
  • консультирование по вопросам обращения и учета прав на ценные бумаги;
  • прочие услуги, связанные с ведением счета депо и содействием в реализации прав по ценным бумагам.

Дилеры и брокеры

Дилеры и брокеры — это финансовые посредники фондового рынка. Через них осуществляется перераспределение свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Брокерская деятельность заключается в совершении операций с ценными бумагами в интересах клиента по договору поручения или договору комиссии. За оказание своих услуг брокер получает вознаграждение в виде комиссионных. По договору поручения брокер заключает сделку от имени клиента и за его счет. Главная задача брокера — найти для клиента на рынке ценные бумаги, которые его бы устраивали по цене. Осуществляя сделку по договору комиссии, брокер действует в качестве комиссионера и заключает сделку от своего имени, но за счет клиента.

Дилерская деятельность состоит в купле-продаже ценных бумаг юридическим лицом от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по объявленным ценам. Доход дилера — разница между курсами купли и продажи.

Инвесторы

Здесь всё очень просто.

Инвесторы — лица, обладающие излишком денежных средств, и вкладывающие их в ценные бумаги

Виды инвесторов:

  • физические лица;
  • корпоративные инвесторы — т.е.предприятия, обладающие свободными излишками денежных средств;
  • институциональные инвесторы или институты контрактных сбережений— т.е. предприятия, у которых излишки денежных средств, возникают в силу характера их деятельности, например, пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды и т.п.;
  • государство.

---

Уважаемый исполнитель!

Пожалуста, оцените качество данного исходника. Плохие тексты мы доработаем или полностью уберем из списка источников.

Хорошо   Нормально   Плохо   Очень ужасно


d9fa9010

Оставить комментарий

Ваш email нигде не будет показан. Обязательные для заполнения поля помечены *

*